記者 | 牛其昌
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6月13日晚間，金城醫藥《300233.SZ》發佈公告稱，全資子公司山東金城醫藥化工有限公司《下稱『金城醫化』》收到國家菸草專賣局下發的菸草專賣許可證準予許可決定書《以下簡稱『決定書』》。
根據決定書，金城醫化提出的《新辦》菸草專賣生產企業許可證的申請經國家菸草專賣局依法審查，認為其符合法定條件，決定準予《新辦》。
據悉，金城醫藥目前尚未收到國家菸草專賣局下發的菸草專賣生產企業許可證，許可產能等詳細信息將在收到許可證文件後進行詳細披露。
上述消息一經發佈，有市場聲音解讀為，『中國首家公佈獲得電子菸專賣生產許可公司，意義重大』。
對此，金城醫藥董秘朱曉剛對界面新聞表示，通過菸草專賣生產企業許可證，可向電子菸下遊市場提供相應的尼古丁。
但目前許可證尚未下發，獲批的量還不清楚。
目前來看，公司合成尼古丁主要用於國外市場。
率先官宣
中國菸草行業實行專賣許可證制度，2021年11月26日，為加強電子菸等新型菸草制品監管，國務院決定對《菸草專賣法實施條例》作出修改，明確將電子菸作為新型菸草制品納入監管。
而就在此前的十餘天，2021年11月10日，金城醫藥發佈公告稱，旗下金城醫化取得了由山東省應急管理廳下發的《安全生產許可證》，新取得的《安全生產許可證》在原有許可范圍內增加了『菸堿《尼古丁》200噸/年』的許可內容。
在金城醫藥看來，在許可范圍內從事相關業務，有利於公司菸堿項目生產和銷售進度的推進，有利於進一步增強公司競爭力，對公司的發展具有積極意義。
2021年12月1日，金城醫藥專門圍繞電子菸準入及菸堿項目進展等問題與69名機構投資者進行電話會議，在重申上述消息的同時，預計11-12月份會生產出25-30噸尼古丁，並強調公司合成尼古丁相比提取尼古丁具備成本、質量等多方面優勢。
進入2022年以來，電子菸相關政策文件陸續出臺：《電子菸管理辦法》於2022年3月11日發佈，2022年5月1日起施行；《電子菸》國家標準於2022年4月8日發佈，將於2022年10月1日起實施。
界面新聞注意到，根據國家菸草專賣局4月25日發佈的《電子菸生產經營主體申請許可證辦事須知》，明確電子菸相關生產企業需申請『菸草專賣生產企業許可證』。
這一規定實際上是通過菸草專賣許可證，將電子菸納入傳統菸草進行統一監管，而不再單獨設置電子菸專賣許可證。
據了解，菸草專賣許可證包括菸草專賣生產企業許可證、菸草專賣批發企業許可證、菸草專賣零售許可證三類。
而此次金城醫藥獲得的正是與尼古丁準入相關的菸草專賣生產企業許可證。
金城醫藥此前曾多次在互動平臺表示，根據國家菸草專賣局的相關要求，公司目前正在申請菸堿生產企業許可證，公司將根據申請許可情況進行後續生產銷售的安排。
6月2日，包括金城醫藥在內的多家公司迎來菸草專賣生產企業許可證獲批的曙光。
根據國家菸草專賣局官網發佈的《電子菸行政許可和產品技術審評有關問題的解答》，透露近期將審批發放一批符合行政許可條件的電子菸相關生產企業的菸草專賣生產企業許可證。
此外，從6月1日起，開始受理存量電子菸零售市場主體菸草專賣零售許可證辦證申請，審核合格後，陸續發放菸草專賣零售許可證。
國家菸草專賣局稱，全國統一電子菸交易管理平臺主體功能已經建成，在部分區域和企業采用試點方式完成了驗證，6月15日平臺將正式運行，屆時依法取得菸草專賣許可證的電子菸用菸堿生產企業、霧化物生產企業、電子菸生產企業、電子菸批發企業、電子菸零售經營主體等各類電子菸市場主體應逐步上平臺進行交易和結算。
天風證券研報認為，目前國內電子菸上遊的生產環節包括菸堿生產《尼古丁提取》、霧化物《菸油》生產、菸具代工和品牌。
國家菸草專賣局按照依法依規、平穩有序、統籌兼顧、分類指導的原則，對於工藝裝備落後、產品質量不合格、危化品管理及環保不達標、存在安全生產風險、具有違法違規等情形的企業不予許可。
此舉措將有利於國內正規品牌、生產合規、工藝和環保達標的供應鏈企業的健康可持續發展。
在此背景下，誰能拿到菸草專賣生產企業許可證，備受資本市場關注。
也正是上述一系列關於電子菸準入政策的完善，為金城醫藥此番率先官宣獲得菸草專賣生產企業許可證做足了鋪墊。
對於此次所發證件是否有別於傳統菸草企業，金城醫藥相關負責人對界面新聞表示，由於是業內首家，正在制證階段，目前尚不清楚。
『合成尼古丁』國內遇阻
眾所周知，菸草的主要成分尼古丁主要來源於菸葉之中，可以直接通過提取菸葉的方式獲得。
但如今，金城醫藥已經實現了尼古丁化學合成的量產，尚未進行產品銷售。
金城醫藥曾在前述電話會議中表示，與提取法相比較，公司合成尼古丁項目具有以下優勢：
- 提取法提取尼古丁存在部分有害雜質，而合成法尼古丁不含亞硝胺等有害雜質，且質量穩定、純度高，具有明顯的減害化。
- 合成尼古丁口感較提取法柔和度高。
- 合成尼古丁原料較易獲得，沒有采購壁壘。
金城醫藥還強調，公司具有化學合成和酶催化技術先進優勢，另外利用現有車間人員、工配和綠色環保處理系統等集成協同，成本控制具有較大先天優勢，經過多次技術優化，目前公司合成尼古丁的成本遙遙領先於同行業。
按照金城醫藥的測算，全球十億以上菸民，平均每個菸民年消耗尼古丁量10g以上，新型菸草霧化30%、HNB30%《一半是草本，需要添加尼古丁》，則市場需求至少達到4500噸以上，不包括生產過程中的損失、醫用霧化和戒菸產品等高附加值的尼古丁。
目前全球實際需求估計在800噸以上，每年增速在30%左右，其中超過90%為來自海外需求。
在這一情況下，提取類尼古丁即使不限制也將供應不足。
2019年中國菸草產量215萬噸，同比下降3.9%。
菸草生產過程中的可供提取尼古丁的菸草廢料在10萬噸左右，這部分是作為菸堿提取的原料，這部分菸草廢料能夠提取出約1000噸菸堿《1%提取率》，其他菸草下角料由於菸堿含量低等原因不適合用作提取菸堿。
而直接通過菸葉提取尼古丁的成本比合成類更高。
如果收購菸草來提取，按照27元/Kg的價格，1.5%的提取量《綜合文獻，最終高純菸堿得率為60%以上》，僅菸草原材料的采購成本就在150萬《菸草中尼古丁含量1.5%-3.5%，按照2.5%計算》，成本比合成的要高很多。
另外還占用耕地，顯然不是行業發展未來。
盡管合成尼古丁具備成本、質量等多方面優勢，但需要注意的是，根據國家市場監督管理總局批準的《電子菸》強制性國家標準，電子菸應使用『菸草』中提取的菸堿，純度不應低於99%《質量分數》。
這一規定相當於直接宣佈了合成尼古丁的『出局』，縱使金城醫藥的合成技術再純熟，也有可能陷入無用武之地的尷尬。
在前述電話會議召開時，《電子菸》國家標準《征求意見稿》剛剛發佈，合成尼古丁是否會被國內電子菸市場徹底驅逐尚不明晰。
金城醫藥稱，公司正在積極跟下遊客戶溝通，期望共同以電子菸協會的名義將合成尼古丁的相關意見向上反饋。
金城醫藥表示，目前全球尼古丁實際需求估計在800噸以上，其中超過90%為來自海外需求，公司上馬菸堿項目時主要瞄準海外市場，『即使國家政策落地時不符合我們的預期，對公司的銷售影響也不會太大』。
金城醫藥董秘朱曉剛對界面新聞表示，公司目前擁有200噸/年的尼古丁生產許可，基本劃分是合成尼古丁100噸/年，提取尼古丁100噸/年。
根據規定，國內必須使用提取型尼古丁，但目前電子菸市場國外占據90%，『公司會根據市場供需大小對提取和合成尼古丁產量進行調整』。
目前，金城醫藥的許可產能尚是未知數。
根據公告，金城醫藥目前尚未收到國家菸草專賣局下發的菸草專賣生產企業許可證，許可產能等詳細信息將在收到許可證文件後進行詳細披露。
朱曉剛還強調，目前金城醫藥隻生產電子菸原料，並不直接生產電子菸終端產品。