從深圳華強北向西北穿行約50公裡，就到了沙井。
這個最初以鮮美生蠔聞名的小鎮《現已改稱街道》，是世界級電子產品制造基地的核心區。
過去30餘年來，從遊戲機到點讀機，從傳呼機到U盤，從電話手表到智能手機，一個個風靡一時的電子產品，從這裡流向華強北，再流向全國乃至全世界。
華強北神話的背後，是沙井和它周邊的一些小鎮。
那些其貌不揚的工業園廠房裡，隱藏著中國電子產業的財富源代碼。
最新的沙井財富故事，圍繞電子菸展開。
目前全球95%以上的電子菸產品出自中國，中國產出的近70%則來自沙井。
在這個面積近36平方公裡、人口約90萬、擠滿各種大小工廠的遠郊街鎮，聚集了數百家電子菸相關企業。
近20年來，各路資本趨之若鶩，造富神話層出不窮。
以2020年思摩爾國際《06969.HK》和2021年霧芯科技《RLX.US》先後上市為標志，資本狂歡到達巔峰。
(霧芯科技的電子菸生產車間。
霧芯科技供圖)
然而，以2021年3月突傳『電子菸將納入專賣』為起點，到今年3月《電子菸管理辦法》出臺，4月『電子菸國家標準』發佈，接二連三來自監管方面的大消息，令這場狂歡戛然而止。
兩家上市公司的股價應聲一路下跌，目前雙雙不及最高點時的1/4。
相關監管政策將從今年10月1日開始正式實施，屆時，中國電子菸行業將徹底告別野蠻生長，進入全面監管時代。
面對日益迫近的最後時限，有人期待，有人退場，有人轉換賽道，有人逆勢『加倉』。
沙井街道所屬深圳寶安區政府則給出了積極的回應，高調喊出打造千億級電子菸產業集群及全球『霧谷』的口號。
一個誕生成長於粵港澳大灣區的世界級新興產業，正迎來一場前所未遇的重大變局。
從沙井出發，打造千億級產業集群
沙井中心路一度被稱為『電子菸一條街』。
在這條全長僅約5.5公裡的街道上，可以輕松配齊電子菸所需的全部配件。
但行走在這條街上，卻很難看出它與電子菸的關系。
隱身於幢幢廠房和寫字樓間的電子菸相關公司，往往掛以『電子』『科技』『貿易』等招牌，而他們生產的產品也絕大多數出口海外。
2003年，中國藥劑師韓力發明了第一款現代意義上的電子菸，後來韓力將其命名為『如菸』。
2004年，『如菸』正式量產並在國內市場銷售，2005年開始向海外出口，並在歐美、日本等市場流行起來。
作為興起於上世紀80年代的工業重鎮，沙井在大約20年前就開始代工生產電子菸。
憑借電子和外貿產業鏈優勢，沙井和所在的寶安區逐漸成為電子菸產業的主陣地。
2008年全球金融危機之後，部分電子菸品牌開始發力內銷市場。
2012年，菲莫國際、羅瑞拉德、雷諾公司等國外大菸草公司紛紛開始研發電子卷菸產品。
2013年8月，『如菸』電子菸業務及知識產權被帝國菸草收購。
電子菸自誕生以來，一直呈高速增長態勢。
中國電子商會電子菸專業委員會提供的數據顯示，2021年全球電子菸市場規模達800億美元，同比增長120%。
同期中國電子菸出口達1383億元人民幣，同比增長180%。
該委員會還預計，2022年全球電子菸市場規模將達1080億美元，中國電子菸出口額達1867億元人民幣，同比增速均超過35%。
85後的陳平已經是電子菸行業的『老人』，2008年他在沙井創立主做電子菸霧化芯的深圳市華誠達精密工業有限公司，目前占有整個市場的半壁江山。
他告訴第一財經，電子菸產業之所以能夠在寶安紮根發展，離不開寶安當地成熟的電子產業配套體系和經驗豐富的從業人員隊伍。
在競爭激烈的創業環境下，寶安電子人培養出了極強的創新能力和快速應變能力，每當一個新品研發出來，上下遊產業鏈工廠便能夠快速量產。
拿電子菸來說，『可能三天就夠了』陳平說，這在其他地方是不可想象的。
(華誠達創始人兼CEO陳平出席電子菸行業會議。
華誠達供圖)
對於電子菸產業在寶安集聚發展的原因，中國《深圳》綜合開發研究院區域發展規劃研究所副所長王振總結為三大優勢。
他對第一財經解釋：一是國際市場的早期佈局優勢。
由於國外的香菸價格比較高，電子菸的比較優勢相對突出，市場需求帶動能力較強。
在電子菸產業的初創階段，在美國、日韓等國際市場需求帶動下，以勞動密集型為代表的寶安區加工貿易企業率先承接了源源不斷的國際市場訂單，帶動了寶安區電子菸產業的快速集聚和規模壯大。
二是完整的產業生態優勢。
電子菸生產需要的材料及設備在寶安都能便捷地找到，降低了企業的搜尋成本，比如鋰電池、控制芯片、傳感器及LED指示器等。
三是開放創新的營商環境優勢。
電子菸是一種集成創新類型的產品，寶安區政府近年來積極支持以電子菸為代表的霧化科技產業發展，形成了良好的產業創新營商環境。
《思摩爾基礎研究院正在檢測陶瓷霧化芯核心部件。
思摩爾供圖》
目前寶安區擁有全球最大的電子菸制造企業思摩爾國際、最大的電子菸品牌企業霧芯科技。
除此之外，電子菸相關配套的電池、五金、包材、檢測等主要企業也基本以寶安為核心，分佈在深圳、東莞、中山等珠三角地區。
這使得寶安成為既擁有完整產業鏈，又掌握核心技術和行業話語權的全球電子菸產業高地。
據寶安區官方數據，2021年全區規模以上電子菸企業有55家，產值達356億元。
今年的規模以上企業數已增至77家，預計產值將進一步提升。
寶安區投資推廣署處長盧基賢在近日的一次公開論壇上表示，『寶安區高度重視電子菸企業的發展，計劃在未來2～3年內打造千億級的電子菸產業集群』
今年3月20日，寶安區發佈《關於促進先進制造業和現代服務業高質量發展的若幹措施《深寶府〔2022〕15號》》，其中第八條提出對『新型電子霧化設備』產業進行鼓勵和支持，這是電子霧化產業首次被寫入地方政府的產業扶持文件。
王振認為，隨著國內外電子菸監管政策日益趨嚴，電子菸進入到了行業規范和整合發展期，預計產業的馬太效應會愈發凸顯。
為此他建議，寶安區應積極鼓勵電子菸提升產業鏈價值鏈水平，一是向上遊發展，不斷提高技術研發和產品設計能力，積極向『去菸化』業務領域延伸，包括大健康醫療領域等；二是在中遊精選，積極在加工制造鏈增值大的環節提升產業規模和水平；三是向下遊延伸，積極發展渠道和品牌服務環節，支持形成更多具備國內外市場競爭力的行業品牌。
擁抱監管，駛向霧化科技新藍海
據說韓力是受父親因常年吸菸而罹患肺癌的觸動，遂發明電子菸的。
後來電子菸能飛速發展，『減害』和『幫助戒菸』也是其大力宣傳並廣為消費者接受的重要原因。
然而，無論電子菸廠商如何宣傳，也不能否認它的作用原理依然是靠尼古丁刺激大腦產生多巴胺從而帶來愉悅——這一點跟傳統卷菸無異，隻是減少了燃燒產生有害物質的吸入。
加上對菸油中各種添加物的質疑，使得電子菸從面世之始就伴隨著醫學和道德上的巨大爭議。
但這個新生事物的成長的確太過迅速，以至於很多國家的市場監管力量完全沒跟上節奏。
近幾年來，歐美、日韓等國家和地區在政府監管的道路上先邁一步，相關政策日益完善，中國也在2017年之後加快了立法監管的步伐。
2021年11月，國務院印發了《關於修改的決定》，增加第六十五條：『電子菸等新型菸草制品參照本條例卷菸的有關規定執行』。
2022年3月11日，國家菸草專賣局制定發佈《電子菸管理辦法》，定於5月1日正式施行，辦法提出『電子菸產品應當符合電子菸強制性國家標準』。
2022年4月8日，市場監管總局《標準委》發佈GB 41700-2022電子菸強制性國家標準，內容主要包括：一是明確電子菸、霧化物等相關術語、定義；二是對電子菸設計和原材料的選用等提出原則要求；三是對電子菸菸具、霧化物和釋放物分別提出明確的技術要求，並給出配套的試驗方法；四是對電子菸產品標志及說明書進行規定。
考慮到新政實施的實際困難和相關市場主體的合理訴求，相關部門為政策切換設置了過渡期《到2022年9月30日結束》。
過渡期內，存量電子菸生產經營主體可繼續開展生產經營活動，並應按照相關政策要求，申請有關許可證及產品技術審評等，對產品進行合規性設計，完成產品改造，配合相應行政主管部門開展監管工作。
同時，各類投資者暫不得投資新設電子菸生產經營企業；存量電子菸生產經營主體暫不得新建或擴大生產能力，暫不得新設電子菸零售點。
過渡期結束後，電子菸生產經營主體必須嚴格按照《中華人民共和國菸草專賣法》《中華人民共和國菸草專賣法實施條例》和《電子菸管理辦法》、《電子菸》國家標準等開展生產經營活動。
作為最新落地的監管措施，6月15日，全國統一電子菸交易管理平臺正式上線，行業從此進入『一菸一身份』的溯源監管新時代。
(霧芯科技的科學家在生命科學實驗室中進行細胞氣溶膠暴露實驗。
霧芯科技供圖)
對於前述系列監管動作，接受采訪的企業界人士大多表示理解和支持，並稱願意積極配合，滿足合規要求。
與此同時，他們普遍認為行業將告別高速發展，駛上規范化穩健增長的軌道。
企業要想未來市場的蛋糕，必須沉下心來投入研發、品質和品牌的工作，從『賺快錢』轉向賺品質、品牌的錢。
本霧科技是國內首批獲得菸草專賣生產企業許可證的電子菸企業之一，該公司總經理林家勇接受第一財經采訪時表示，監管政策出臺意味著將打開潛力巨大的國內市場。
根據艾媒咨詢相關報告，2020年美國電子菸消費者占吸菸人數比重最大，為13%。
其次是英國4.2%、法國3.1%。
而中國這一數據僅為0.6%。
『作為深耕多年的品牌企業，我們持續看好行業，看好國內市場，將更專註於埋頭做事，在積累核心技術的基礎上穩步擴充產能』林家勇說。
(本霧科技總部園區。
本霧科技供圖)
作為全球最大的電子霧化設備制造商，思摩爾國際早已將目光投向醫療、美容等更廣闊的藍海。
近日該公司宣佈，與中南民族大學藥學院劉吉開教授團隊簽署合作協議，圍繞霧化藥物、霧化中藥、化妝護膚等研究開發新的大健康產品。
思摩爾國際相關負責人告訴第一財經記者，為了保持在霧化領域的技術優勢，探索霧化技術在醫療、健康領域的場景應用，公司計劃在2022年增加研發投入至16.8億元，超過去6年的總和。
吉邇科技是深圳電子菸企業『技術派』的代表之一，近日，該公司因為以企業身份發表了電子菸領域的全球首篇SCI頂級科研論文而小出風頭。
該公司創始人兼CEO趙貫雲接受采訪時表示，吉邇科技始終堅持基礎研究與前沿科技並重，已取得數百項發明專利和實用新型專利，作為技術驅動型企業，『擁抱監管是我們的必然選擇』。
陳平也對第一財經表示，監管新政對有實力把產品做好、尊重知識產權、具備品牌優勢的企業是利好。
在國標正式實施後，電子菸的口味將限定為菸草味，這可能會導致銷量短期下跌，但未來會逐漸提升。
『我對國內市場滿懷期待，準備加大研發和設備投入』陳平說。
陳平參加了上個月在寶安召開的『2022電子菸行業第六屆規范發展宣貫會暨首屆出口服務發展大會』。
會議開始前，數百人在主持人號召下齊齊起立，一起高唱國歌。
那一刻，原本隱隱氤氳於會場的猶疑不安，被激昂的歌聲沖得菸消雲散。
《實習生王亦詩對本文亦有貢獻》