11月30日，全國標準信息公共服務平臺公佈的電子菸國標征求意見稿中提出，霧化物應使用菸草中提取的菸堿《尼古丁》。
或受消息影響，12月1日，國內合成尼古丁概念股應聲急跌，其中金城醫藥當日收盤股價報29.24元，跌幅達14.1%，潤都股份開盤跌停，報30.86元。
合成尼古丁或被國內禁用，金城醫藥開盤急跌
日前，關於修改《中華人民共和國菸草專賣法實施條例》的決定中，電子菸參照卷菸的有關規定執行，電子菸的市場合法地位確立。
繼而電子菸國標《20171624-Q-456》狀態亦變更為『征求意見』。
內文提及，霧化物應使用菸草中提取的菸堿，且菸堿濃度不應高於20mg/g，總量不應高於200mg。
或受消息面影響，12月1日合成尼古丁概念股應聲急跌。
目前已取得合成菸堿《安全生產許可證》金城醫藥開盤股價跌超17%，午後緩慢回升，當日收盤報29.12元，跌幅14.50%，總市值112.81億。
與金城醫藥處於同賽道的潤都股份表現更為慘淡，開盤後隨即跌停，收盤30.86元。
資料介紹，金城醫藥《300233》所屬的山東金城醫藥集團股份有限公司成立於2004年，以醫藥中間體、原料藥、終端制劑為主營業務，集研發、生產、銷售於一體的醫藥健康產業集團。
潤都股份《002923》所屬的珠海潤都制藥股份有限公司成立於1999年，集藥物研發、生產、銷售為一體的醫藥企業，2018年登陸深交所。
值得注意的是，曾有消息透露，金城醫藥目前已實現了化學合成尼古丁低成本、大規模生產，並原計劃年產200噸合成尼古丁將用於電子菸等行業。
潤城股份亦曾表示公司未來生產的菸堿可用於電子菸領域。
合成尼古丁是否會被國內電子菸市場徹底驅逐目前仍未明晰。
但有業內人士分析稱，新國標明確規定了尼古丁來源為提取法，未來將可能不允許電子菸中添加合成尼古丁。
對於流傳的不確定聲音，金城醫藥12月1日回應投資者提問時表示，電子菸國標處於征求意見階段，還需看最終確定的實際公佈的電子菸標準。
但有積極聲音表示，由於國內市場占比較小，國標對合成尼古丁企業的影響有限，而合成尼古丁菸油未來可能更多的應用於出口。
電子菸概念呈走強趨勢，監管落地利好合規龍頭企業
從上周五修改專賣法條例到本周國標意見稿公佈，近期監管密集落地顯示了國家加速推進霧化電子菸規范發展。
而從資本市場表現來看，國標征求意見稿公佈後次日，電子菸概念股開盤雖有重挫，但午後集體逐步回升。
當日收盤時，中國波頓(03318)漲3.16%；比亞迪電子(00285)漲2.59%；思摩爾國際(06969)跌幅收窄至2.79%，華寶股份(00336) 跌幅收窄至0.11%；。
天風證券發佈研報稱，根據菸草相關條例，預計後續產業鏈各環節或參考傳統卷菸許可證管理，提升行業準入門檻，利好具有合規優勢的龍頭企業。
但面對國標對電子菸產品尼古丁濃度和添加劑的限制，引起行業熱議。
有業界表示，該濃度要求略高於歐盟標準的1.7%，基本可滿足用戶的抽吸體驗和尼古丁需求量；以及122種的霧化添加劑『白名單』亦雖會對現有口味SKU數量有一定縮減，但或會減少對未成年人潛在的吸引，且消費者仍可選擇許可范圍內的調味型產品。
此外，其亦指出電子菸所用的菸堿提取所需菸草原料受嚴格管控，可能成為新型菸草企業『卡脖子』的問題，這對企業的供應鏈及生產成本控制要求提高，上遊供應鏈管理和生產質保體系將成為未來新型菸草企業的核心競爭力之一。
撰文：南都電子菸產業觀察課題組研究員 劉嘉儀