近日，電子菸代工龍頭思摩爾國際發佈2022年度盈利警告，期內經調整凈利23.85億元-28.97億元，同比下降46.8%至56.2%，持續多年的增長戛然而止。
昔日，思摩爾國際頂著『電子菸第一股』的光環於2020年7月登陸港交所，開盤價高達28港元，是其發行價的兩倍多，總市值一度超過1700億港元。
數據顯示，國內市場是思摩爾國際增長的最大引擎，2016-2021年思摩爾國際在中國大陸營收復合增速高達115.1%，增勢迅猛。
不過從2022年開始，這個增長故事卻變了畫風。
思摩爾股價開始一路走低，股價在2022年年內一度探底，跌去七成，正面臨『至暗時刻』。
截止2月2日收盤，思摩爾國際收報11.86港元/股，下跌2.47%，較2022年首個交易日收盤價36.82港元/股，下跌約68%。
電子菸，戴上政策』緊箍咒『後，回顧整個電子菸政策，其影響主要體現在兩個方面：
一是禁止口味菸
二是國家將對境內電子菸進行總量和供需管理
過去幾年國內電子菸高速發展，口味菸功不可沒。
外觀時尚、口味繁多的電子菸，也吸引著越來越多的年輕人購買，並成為電子菸行業的『主力軍』。
禁止口味菸，直接打擊了電子菸的終端需求市場。
事實上，類似的故事也在國外發生過。
2020年1月份，美國實施口味菸禁令，2月份電子菸銷量下降超過30%；2020年銷售額同比下降1.6%，到了2021年美國電子菸市場規模增速才由負轉正。
對比國內市場，2022年前三季度皆為政策過渡期，第四季度才進入新國標產品銷售時代，由於菸草風味接受度仍較低以及水果味仍有渠道庫存影響，整體國內市場銷售下降較為明顯。
霧化派判斷隨著國內口味菸禁令的實施，電子菸市場規模的下降仍將在未來幾個季度持續。
作為電子霧化行業主流媒體，霧化派將積極聯合履責，加強對保護未成年監管政策的宣傳、對典型案例進行曝光，共同營造行業良好氛圍。