每隔一段時間，電子菸行業就會爆發出一些新熱點。
電子菸從發明那一刻起，就沒有停止迭代，每次迭代都會成就一批公司，快消品的特征越來越明顯。
第一代電子菸產品是如菸，被當作戒菸的產品使用，外表是雪茄，顯示消費者的老板派頭，從豪華包裝上是走禮品路線，炫耀式消費。
如菸通過大量廣告打市場，可惜誇大宣傳導致消費者反感，產品也有缺憾，連年虧損後2013年賣給了帝國菸草。
在2010年前後，電子菸市場沉默良久後突然又火了起來，這次是歐美訂單找到了位於深圳沙井的工廠，被稱作大菸的產品創造出來，這種產品菸具和菸油分離，菸具是深圳廠家生產，菸油則是海外公司生產。
菸具是開放式的，消費者可以自行購買菸油。
2017年下半年，由於Juul的出現,大菸開始銷量下滑，Juul對外觀以及結構都進行了優化，其核心升級是尼古丁鹽提升了口感，而且可以將各種果味加入進去，極大地豐富了消費者體驗感。
這個新一代產品被稱為小菸，小菸體積小巧，攜帶方便，外形跟U盤相似，消費者不能自主購買菸油，但是可以購買菸彈，屬於換彈式結構。
中國市場長期依賴開拓困難，電子菸企業都面向海外，但是以Juul為代表的小菸風靡後，中國企業重新看到希望，以悅刻為代表的品牌成長起來，以線下連鎖店的方式很快培育挖掘了國內市場。
不過產品很快又再次迭代，海外市場已經過渡到一次性電子菸，口味沒有多大變化，變化的是容量和外表，以前電子菸的主流產品都是多次充電，現在則用完就扔，但是使用的時間加長。
另外很少有帶電池的設備賣得如此便宜，消費者就不用太慎重去選擇，隻用跟著偏好和主流趨勢走。
現在電子菸還有一些變化，比如大麻CBD產品快速發展，不過這個產品因為沒有含尼古丁，監管單位和傳統卷菸並不相同。
還有一些區域市場有一些草本口味的加熱不燃燒產品在銷售。
不僅主流產品更迭很快，細分產品的發展也很快。
電子菸整體趨勢是越來越適合懶人經濟模式，比如早期開放式大菸需要人為註油，記者當時在店家經常看到前來尋求幫助的顧客，菸具經常出問題，產品使用需要一些專業技能。
而小菸則是將菸油封閉起來，和菸具結合非常便利，消費者很快就能學會。
而一次性電子菸根本不需要消費者自己組合菸具和菸油，菸油和菸具處於鎖死的狀態，連充電等維護都不需要，消費者可以連續使用一周時間，更簡單便利。
電子菸具有耐消品的屬性，也有快消品的屬性，比如以前購買菸具，可以連續使用多年，菸油則具有快消品屬性，消費頻率非常高。
在大小菸時代，這個特征非常明顯。
快消品屬性明顯的產品，產品更新迭代就很快。
業內人士此前對國內產品申報的做法頗有微詞，就是擔憂周期太長，歐美終端市場一直處於變化之中，渠道需要貼著消費者的需求變化調整采購，將其反饋到生產廠家，可能整個周期隻有幾個月時間就已經完成，如果一個產品沒有跟上變化，幾個月之後就已被淘汰。
一次性電子菸就更具有快消品特征了，菸具的使用周期往往也隻有幾天，除了口味，多變的外形等都是吸引消費者的手段。
電子菸變化實在太快，所以可以在不同國家發現完全不同的主流產品，比如東南亞在大菸流行後，一直是主流產品，經銷商則同時是菸油大戶。
歐洲一些國家同樣是大菸的天下。
某種產品深入人心後，消費者形成了比較固定的使用習慣。
現在中國電子菸市場已經被政策鎖死，主流產品停留在政策出臺時的小菸這一品類，和全球市場逐漸產生分離。
不過在黑市，一次性電子菸這一品類大行其道，證明了這個產品的生命力。
一次性電子菸讓整個行業重新洗牌，從中賺錢的並不是像英美菸草和菲利普莫裡斯這樣的大菸草公司。
這些大公司還是青睞換彈式電子菸，有一定的路徑依賴，給了新企業一定機會。
來源：證券時報