摘要：事件淘金！6月13日晚，金城醫藥公告稱，公司收到國家菸草專賣局下發的菸草專賣許可證準予許可決定書。
這是國內首家公佈獲得電子菸專賣生產許可的公司。
公司為潛在菸油龍頭，獲得牌照之後，公司業績有望迎來新的增長點。
一、電子菸『牌照』來了
1、電子菸牌照開始發放
《電子菸管理辦法》已於2022年3月11日發佈，2022年5月1日起施行。
《電子菸》國家標準已於2022年4月8日發佈。
根據安排，從2022年6月1日起，開始受理存量電子菸零售市場主體菸草專賣零售許可證辦證申請，審核合格後，陸續發放菸草專賣零售許可證。
最新消息，6月13日金城醫藥發佈公告，宣佈獲得全國首張電子菸生產許可證。
6月14日潤都股份午間公告，公司全資子公司潤都荊門公司收到國家菸草專賣局下發的《菸草專賣許可證準予行政許可決定書》。
預示著，電子菸牌照進入發放周期，一批電子菸生產『牌照』即將到來。
根據該決定書，金城醫化、潤都股份提出的(新辦)菸草專賣生產企業許可證的申請，經國家菸草專賣局依法審查，認為其符合法定條件，決定準予(新辦)。
公告來看，兩家公司目前尚未收到國家菸草專賣局下發的菸草專賣生產企業許可證，將在收到許可證文件後及時履行信息披露義務。
決定準予(新辦)之後，在收到國家菸草專賣局下發的菸草專賣生產企業許可證之前，仍存在一定的時間距離，事件完全兌現前一般有利於平穩和活躍。
從事件角度，重大行業的事件進展，一般會獲得一些市場資金的關注，存在短線資金題材炒作的可能性和市場規律，可以適量進行跟蹤。
2、政策微妙動作或另存深意
金城醫藥和潤都股份雙雙首先獲得牌照，這背後的其實另有深意。
金城醫藥和潤都股份有一個共同點，就是兩家公司是國內僅有的可以規模化生產合成尼古丁的廠家。
鹽堿(尼古丁)是國家專賣產品，從菸草中提取出來，國家實行強管制。
而這兩家公司是合成尼古丁，根據國家菸草專賣局去年11月30日發佈《電子菸強制性國家標準(征求意見稿)》明確，菸堿提取物和菸草提取物應使用菸草中提取的菸堿，這意味著國內上市銷售電子菸未來將不能使用合成尼古丁。
但是現在這兩家合成尼古丁公司，卻先獲得牌照，是不是預示著，政策面可能有所變化？
此前金城醫藥表示，公司正在積極跟下遊客戶溝通，期望共同以電子菸協會的名義將合成尼古丁的相關意見向上反饋。
此次金城醫藥獲得的正是與尼古丁準入相關的菸草專賣生產企業許可證。
公司在2021年11月10日，金城醫藥發佈公告稱，旗下金城醫化取得了由山東省應急管理廳下發的《安全生產許可證》，新取得的《安全生產許可證》在原有許可范圍內增加了『菸堿(尼古丁)200噸/年』的許可內容。
二、潛在的菸油龍頭金城醫藥
合成尼古丁的重要用途之一是用於菸油的制作，而菸油是決定電子菸使用體驗的重要環節，其重要如同新能源汽車賽道中的鋰資源、電池材料。
即誰得菸油就如同新能源汽車獲得鋰礦資源一般重要。
金城醫藥：潛在的菸油龍頭。
提取法提取尼古丁存在部分有害雜質，而合成法尼古丁不含亞硝胺等有害雜質，且質量穩定、純度高，具有明顯的減害化。
當前合成尼古丁受到的監管比天然尼古丁更寬松，提取法提取尼古丁存在部分有害雜質；而合成法尼古丁不含亞硝胺等有害雜質，且純度極高；合成尼古丁口感較提取法柔和度高； 合成尼古丁質量相對穩定。
金城醫藥曾在互動平臺表示，公司具有化學合成和酶催化技術先進優勢，經過多次技術優化，目前公司合成尼古丁的成本遙遙領先於同行業。
全球電子菸市場蓬勃發展，目前還沒有真正的菸堿原料龍頭公司。
工藝質量穩定的高純度左旋菸堿、少致癌物等有害雜質，是菸堿原料的發展目標。
公司發酵平臺創新的生物酶催化技術，誕生高純的左旋菸堿，具有核心工藝壁壘和專利技術，公司有望成為全球菸油龍頭。
三、公司其它分析
1、基本面分析
金城醫藥2021年營業收入約31.38億元，同比增加5.96%；2021年度凈利潤約1.08億元。
上一前度2020年全年營業收入約29.62億元虧損約4.89億元。
整體業績重回正軌有利於股價平穩。
公司為全國最大的頭孢類醫藥中間體生產企業，也是全球生物原料藥谷胱甘肽行業龍頭。
根據行業公開數據，2020 年全球尼古丁市場規模達到 32 億元。
以 450 萬/噸的報價估算，全球對尼古丁的需求超過 700 噸。
金城醫藥取得許可證後，年產量額度目前為 200噸。
如果生產額度和規劃產能進展順利，公司有望收獲第三個全球第一。
2、技術分析
通過周線技術分析發現，公司股價近一年來，整體延續箱體震蕩格局。
目前，股價進入反彈沖擊箱體上軌階段，與箱體上軌壓力位仍存在一些距離，公司在獲利電子菸牌照利好刺激下，短期股價或延續活躍，尋找沖擊和突破箱體上軌的可能性增大，結合政策利好，可以適量進行跟蹤。
3、風險分析
近期市場波動較為激烈，市場存在較大不確定性，注意市場波動風險，做好相關風險防控。
《風險提示：以上分析僅供參考，不作為投資建議》