靴子落地，關於電子菸的征稅標準如何制定終於得到了明確。
10月25日，財政部、海關總署、稅務總局發佈《關於對電子菸征收消費稅的公告》《下稱《公告》》，明確將電子菸納入消費稅征收范圍，在菸稅目下增設電子菸子目。
電子菸實行從價定率的辦法計算納稅。
生產《進口》環節的稅率為36%，批發環節的稅率為11%。
一直以來，關於電子菸究竟應該按照普通消費品還是菸草制品進行納稅，存在著諸多爭議。
上述公告的出臺，意味著電子菸的征稅標準將於菸稅標準保持一致。
市場有聲音認為，此次電子菸征稅標準的出臺，標志著行業進入規范良性發展階段，中長期有助於行業份額向頭部企業集中。
受此消息影響，電子菸霧化器設備制造商思摩爾國際股價盤中漲幅達到14.43%，比亞迪電子漲幅達5.61%；電子菸品牌悅刻主體公司霧芯科技每股盤前漲3.51%。
電子菸征稅對標乙類卷菸
在此次征稅標準出臺前，電子菸一直是按照13%的一般商品增值稅來進行征稅。
2021年11月，《菸草專賣法實施條例》的修改決定中，明確『電子菸等新型菸草制品參照卷菸的有關規定執行』。
10月1日，《電子菸強制性國家標準》正式生效，電子菸市場參與者必須持證經營，並且需在全國統一電子菸交易管理平臺進行交易和備案。
從最新公告來看，電子菸的消費稅征收與乙類卷菸《即出廠價70元/條以下的卷菸》類似。
中國傳統菸草消費稅的征收方式為『生產環節從價從量+批發環節從價從量』，按照目前執行的稅率。
在工業生產環節，甲類卷菸稅率56%加0.003元/支，乙類卷菸稅率為36%加0.003元/支。
卷菸商業批發環節，稅率為11%加0.005元/支。
與乙類卷菸相比，電子菸的生產環節和批發環節均與乙類卷菸保持一致。
但是，電子菸少了乙類卷菸的從量稅。
值得注意的是，此次公告還稱，納稅人出口電子菸，適用出口退《免》稅政策。
這意味著，與國內市場相比，電子菸品牌出海將更具有優勢。
據《2022年電子菸產業出口藍皮書》，2022年全球電子菸市場規模將超過1080億美元，預計2022年海外電子菸市場規模將保持35%的增長速度，總規模突破1000億美元。
而中國電子菸出口方面，預計2022年全年電子菸出口總額將達到1867億元，預計增長率達35%。
目前，國內電子菸制造及品牌企業超過1500家，包括制造商企業1200餘家、電子菸品牌企業200餘家以及120家左右的菸油企業，超過七成企業以產品出口海外為主。
思摩爾財報也顯示，其海外市場占比超過6成。
產品價格或需多方博弈
新的征稅標準出臺後，電子菸的價格何從何從成為市場關注的焦點。
公開數據顯示，2021年電子菸國內市場規模為197億元，同比增長了36%；海外電子菸市場規模為800億美元，同比增長120%。
根據公告內容，通過代加工方式生產電子菸的，由持有商標的企業繳納消費稅。
這意味著，不涉足生產的純品牌商也將承擔消費稅。
但實際操作過程中，消費稅的承擔可能還需要品牌方、經銷商和供應鏈廠家共同商議。
一方面，若品牌方承擔生產《進口》環節的全部稅率，將會其毛利潤受到較大沖擊，這對於上下遊供應鏈和經銷商也會帶來消極影響。
另一方面，產業鏈上下遊共同承擔消費稅，對於終端產品的波動價格影響較小，也會避免遭到口味管制的電子菸市場進一步萎縮。
根據《電子菸強制性國家標準》，水果味電子菸、開放式電子菸和不含尼古丁的電子菸已全部下架，而水果味電子菸曾約占中國電子菸市場約90%的份額。
電子菸企業進入短暫『陣痛期』，大部分現有產品遭遇淘汰。
據艾媒咨詢 2021 年調研數據顯示，60.9%的消費者偏好水果、食物等其他口味，約27.5%的消費者偏好菸草口味。
行業層面，預計新規實施後消費者需要一定時間由口味菸向菸草口 味過渡，短期內終端銷量有所承壓。
在此背景下，如果電子菸進一步大幅漲價，市場規模將受到沖擊。
值得注意的是，公告出臺以後，部分地方的菸草公司也已發佈公告穩定當地電子菸價格。
比如，廣東菸草公司卷菸銷售管理中心發佈通知稱，嚴禁價格串通、哄抬價格、價格欺詐和惡意傾銷。
中國菸草總公司山西分公司也發佈通知表示，將暫停電子菸投放，11月1日在做好電子菸價格調整後恢復正常訂貨。
目前，距離公告的執行時間隻剩下一周時間。
總的來說，新的征稅標準將進一步擠壓電子菸品牌在國內市場的利潤空間。
而電子菸的終端產品價格上漲幅度幾何，將很大程度上取決於供應鏈上下遊如何博弈。
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